南京化纤(600889):南方基金重仓被套地产业务进入收获期
公司是主营产品包括粘胶短纤和粘胶长丝，2011年1-9月，公司实现营业收入12.20亿元，同比增长59.29%；归属母公司所有者净利润3070.69万元，同比减少375.74万元；基本每股收益0.100元。粘胶行业冰火两重天，公司业绩受到拖累。公司控股70%的子公司南京金羚公司的原厂址土地商业开发进展顺利，房地产业务进入收获期。天相预计公司2011-2013年每股收益分别为0.12元、0.13元和0.31元，估值比较高。不过，公司三季度报流通股东显示，五只基金进驻，其中四只南方基金重兵驻扎，持股数超过1700万，占真实可流通盘1.8亿的近10%，当前股价8.23元明显低于其成本，投资者可逢低中长期关注。
公司是主营产品包括粘胶短纤和粘胶长丝，公司目前具有年产6万吨/年粘胶短纤和2万吨/年粘胶长丝的产能，另外，拥有控股30%的子公司兰精纤维公司4.05万吨/年的权益产能。
2011年1-9月，公司实现营业收入12.20亿元，同比增长59.29%；营业利润291.71万元，同比减少2204.12万元；归属母公司所有者净利润3070.69万元，同比减少375.74万元；基本每股收益0.100元。2011年第三季度，公司实现营业收入5.00亿元，同比增长92.48%；营业利润-1281.40万元，同比亏损2846.57万元；归属母公司所有者净利润194.42万元，同比减少1227.61万元；基本每股收益0.006元。
粘胶行业冰火两重天，公司业绩受到拖累。目前粘胶行业中，粘胶长丝企业处境优于粘胶短纤企业。由于全球粘胶产能近几年不断关闭，国内工信部去年发文禁止新建粘胶长丝产能，对其改扩建也提出更高要求，产品的供需面偏紧，长丝产品盈利能力大幅改善。而粘胶短纤价格与棉价相关性较强，由于棉价去年高涨今年下跌，短纤企业对粘胶短纤和原材料计提了存货跌价准备，资产减值损失巨大，短纤行业今年亏损几乎成定局。公司兼有短纤和长丝，我们认为公司的业绩会受到短纤不景气的拖累。子公司兰精公司也会受影响，预计今年公司的投资收益会受到一定影响。
房地产业务进入收获期。公司控股70%的子公司南京金羚公司的原厂址土地商业开发进展顺利。2011年4月，"乐居雅花园"项目二期工程的开工手续全部齐备，16万平方米商品房正式开工建设。今年三季度末，营业收入比2010年末增加59.29%，其原因就是部分商品房实现了销售，公司房地产业务进入收获期。
天相预计公司2011-2013年每股收益分别为0.12元、0.13元和0.31元，估值比较高。不过，公司三季度报流通股东显示，五只基金进驻，其中四只南方基金重兵驻扎，持股数超过1700万，占真实可流通盘1.8亿的近10%，当前股价8.23明显低于其成本，投资者可逢低中长期关注。